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    基于金融工程在匯率風險管理中的應用淺析

    2018-08-28 21:42 來源:www.qrmf.tw 發布:現代商業 閱讀:

    張郁達   清華大學公共管理學院

    摘要:隨著國民經濟的日益發展,金融業也在不斷快速向前發展,但同時也產生了諸多金融問題,需要有關部門妥善正確處理,在此背景下產生了金融工程。金融工程和匯率風險之間有密切關系,挖掘金融工程的應用價值,能提升匯率風險控制效果。本文基于匯率風險過程金融工程存在的不足,詳細闡述了有效的完善措施。

    關鍵詞:金融工程;匯率風險;管理策略

        在全球經濟一體化、市場體制日益深化的環境下,我國遇到的世界金融風險最重要的就是匯率風險。各大經濟主體如何管理好匯率風險,是當前急需深入探究的問題。隨著世界金融貿易的日益頻繁,金融工程就此衍生。金融工程依據其所具有的創新性、靈敏性和整體性,在金融行業中得到廣泛推廣使用,在匯率風險管理中有非常顯著的現實作用。

    一、金融工程在匯率風險控制中的作用

    (一)提高運營效率

    金融項目能有效適應社會發展和市場經濟機制的各種要求,并根據具體情況促使適應社會發展要求的金融組織逐一出現,衍生出更多先進的金融工具,能有效提高風險控制效果,不斷提高運營效率。此外,金融工具還能拓展投資商金融投資路徑,不斷研究出先進的金融產品,進一步降低金融產品危機,保障投資商的利益,提高運營效率。

    (二)加強風險控制,促使金融改革

    金融工程是一項結合多種學科的有效技術,根據諸多先進的科學理念和理論技能進行分析與評估金融風險。該種科學的風險管理方式與以往風險管理模式相比較而言,具有更高效、更安全、更穩定的優勢,同時,不管在何種經濟危機中都能對其有效使用,能更好的規避風險,促進金融產品的改革更新,提高風險管理質量,從而促進金融改革的進程。

    二、匯率風險控制中金融工具使用存在的不足

    (一)對原始信息依賴較高

    當前,國內金融工具在匯率風險控制中的使用還過度依賴原始信息,且絕大部分金融工具要求以原始匯率信息為前提,并根據當前形勢下的匯率情況,對匯率風險展開科學評價,制定科學的風險預防方案,盡管在該階段金融工具能夠提供足夠的理論支撐,但具體的信息依舊過于落后,倘若原始信息喪失了精準性及全面性,將會對金融工具在匯率風險控制中的使用帶來極大的負面影響,此外,隨著社會經濟的不斷增長,許多歷史信息已喪失其應有的價值,不能對當前金融工具的使用提供更好的支持。

    (二)對小概率事件未引起重視

    在匯率風險管理過程中對金融工具進行使用時,許多小概率事件通常反映了匯率風險管理中隱藏的諸多不足,但金融工具相關操作人員對該種情況缺少必要的重視,導致匯率風險控制工作很難順利開展。比如,在金融危機與次貸危機出現之前,金融工具便忽略了小概率事件對其造成的影響,最后造成全球范圍內經濟環境的動蕩,給人民的生活及工作造成了嚴重的影響。在進行匯率風險控制時,所有細節都需要引起廣泛關注,所有小概率事件都應加以重視,強化對金融工具各個環節的控制,可以進一步減小匯率風險。

    (三)不能有效處理系統風險性

    金融工程盡管在匯率風險管理防范過程中存在諸多不足之處,但在規避與預防風險匯率層面上依舊具有其他項目不能比擬的價值,但當匯率風險出現時,金融工程可以開展的工作非常有限,比如當利率股票及匯率價格產生通貨膨脹情況時,金融工程勢必會受到影響,甚至在部分企業還會出現破產的情況,這時金融工程在匯率風險控制中的效用將不能得到充分發揮,激烈的通貨膨脹現象極可能造成金融機構及整個經濟環境出現癱瘓,所以金融行業的相關人員應當正視金融工具避免風險的效應,唯有進一步對其加以創新,才能更好維護經濟市場及匯率管理的效果。

    三、匯率風險管理過程使用金融工具的措施

    (一)選擇適當的貨幣交易模式

        當前,承包單位在承包國際化項目中經常會產生“帶資承包”的情況,特別是在進口原材料和機械設施的購置方面,其購置經費均要向金融單位申請貸款,到固定還款的時間,承包單位就需獨自肩負起還款責任。因為幣種間具有一定的差別性,造成幣種存在很多貸款利率,而且,因為項目收款與銀行債務之間的貨幣模式不同,會使承包單位在運營階段存在很大的風險。為能夠有效避免匯率風險,節約項目成本,并獲取較好的經濟利潤,必須在與金融單位進行貸款交易時選取適當的貨幣模式。現階段,人民幣在世界外匯市場上表現出了大幅度升值狀況,在該環境下,承包單位能夠考慮在金融活動中選擇采用美元,而且,采取遠期外匯與掉期交易來增加風險規避能力,當金融單位的貸款規定時間到期時,能夠選擇人民幣來還清貸款。選擇適當的貨幣交易模式,既能夠避免匯率風險,同時,承包單位可以在較大程度上節省項目成本支出。

    (二)鎖定收支匯率危機

        為達到鎖定收支匯率危機,需要采用遠期外匯與掉期金融途徑,而遠期外匯主要指承包單位與金融單位約定在今后發展過程,按照約定匯率來進行交割的外匯金融活動,承包單位與金融組織規定了遠期外匯合同,可以在今后把交割貨幣出現的匯率進行提早鎖定,不用擔心金融合同的簽署時間到期后對外匯成本運算環節匯率浮動而造成的影響,進一步避免金融交易階段出現的匯率風險。

    (三)加大金融工程使用力度

    加大金融工程使用力度是強化匯率風險控制的最佳途徑之一,對于匯率風險管理階段金融工程遇到的一系列問題,要通過建立有目的性的措施,來加大金融工程的使用力度,并經過對匯率風險故障的處理,加大金融工程的使用力度。因為缺少相應的使用力度,導致金融工程在具體使用過程會產生投資商對匯率風險控制關注度不高的現象。高新科技是促進企業生產進步的首要動力,金融工程能夠被視作金融行業發展的核心推動力。當前在國內金融工程方面,相應的企業已取得長遠的進步,隨之產生的金融體系創建工作也將逐漸完善,并日益向市場化、國際化的趨勢發展。在這種大背景下,加大金融工程的使用力度,對促進金融工程行業技術創新及提高國內風險控制技術的效果起到了積極的促進作用。

    (四)加強管理推動創新

    為順應經濟一體化的發展形勢,國內金融工程也應當強化管理以促進創新,推進金融工程向著全球市場化的趨勢邁進,注重匯率風險控制促進金融工程的創新,不僅可以推動國內微觀經濟體系向著國際化趨勢邁進,而且還可以加快國內經濟及金融機制的革新。金融工具的改革可以為社會各界帶來嶄新的發展環境,而且金融工程行業的革新還要求依靠政府作為支持后盾,國家應當在法律法規、企業標準及市場秩序等層面給金融工程帶來支撐。金融工程的改革,應當符合政府對金融行業的監管機制,自覺承擔金融環境中經濟主體應當肩負的責任。另外,金融工具的革新也離不開高新科技及先進經驗等各方面的專業引導,這樣才能全面提升匯率風險控制水平。

    (五)擴展金融工程使用范圍

    在加大金融工程使用力度的基礎上,還應擴展金融工程的使用范圍。金融工程使用范圍狹窄,僅僅是局限在投資風險、成本風險等管理層面,導致金融工程的使用效果總是差強人意。基于此,需要建立科學的處理方案,例如完善金融體制、優化風險評價等,保證金融工程在匯率風險管理過程可以充分體現出科學有效的特征,另外,通過不斷擴展金融工程的使用范圍,還可以促使金融工程的進一步發展,從而促使匯率風險控制工作的順利開展。當前在國民經濟發展階段,金融行業已經轉變為經濟增長中一種必不可少的途徑,對匯率風險進行系統全面的管理是確保經濟的關鍵環節。所以根據當前國家經濟發展趨勢,認真研究匯率風險,擴展金融工程使用范圍是促進金融行業發展的重點,為推進國內高科技行業的進一步發展,加強科學技術創新,為提升經濟增長水平,推進國家經濟進步,促進國民經濟增長等奠定堅實的基礎。

    四、結束語

        綜上所述,在匯率風險管理過程引入金融工具,能發揮出非常有效的作用,對匯率風險管理具有一定的優勢。但因經濟的不斷發展,使得金融工具在順應時代經濟發展方面會存在諸多問題,一定要加以創新。因此,必須深入研究,總結經驗,深刻認識到金融工具和匯率風險的價值,金融工程在匯率風險管理過程的使用價值,全面研究金融工程與金融風險控制中存在的不足,建立科學有效的處理措施,推進金融行業的可持續發展。

    參考文獻:

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