• 設為首頁 | 加入收藏 | TAG標簽 | 網站地圖 現代商業雜志社-國內統一刊號:CN11-5392/F,國際標準刊號:ISSN1673-5889,全國中文流通經濟類核心期刊
    熱門搜索:現狀與問題 大型集團企業 物流金融 優惠券 建設問題 產權登記 維管物資 房產稅 發展前景 企業招聘

    財會研究

    當前位置:主頁 > 文章導讀 > 財會研究 >

    “輕資產”并購產生巨額商譽問題研究

    2018-10-03 21:50 來源:www.qrmf.tw 發布:現代商業 閱讀:

    周禹彤 張文迪  張琳梓 哈爾濱商業大學

    摘要:2017年末,A股上市公司中有16家公司的商譽超過凈資產,這16家公司產生巨額商譽的主要原因是“輕資產”并購。巨額商譽可以提高企業的資產水平,但由于輕資產公司行業風險較大,由此產生的商譽會面臨突如其來的減值風險,鑒于此,“輕資產”并購企業計提商譽減值準備時要更謹慎,充分考慮各種因素,但是我國商譽減值處理方式沒有充分考慮這些因素,因此,針對我國商譽減值處理方式諸多不足提出相關建議,希望為“輕資產”并購企業提供較完備的商譽減值處理方式。

    關鍵詞:輕資產;商譽;減值準備

    一、輕資產公司

    (一)輕資產公司含義

    輕資產公司是指那些無形資產占總資產比重較大,以無形資產為主的一類公司。輕資產公司“輕”裝上陣,可以通過充分利用其自身擁有的科研成果、品牌價值、管理經驗等優勢,以較少資金撬動較大的資源,以最少的投入獲得最大的收益。

    (二)“輕資產”并購方式

    企業并購是指企業為了實現經濟效益最大化,通過一定的經濟方式兼并或收購其他企業的投資經營行為。由于輕資產公司的獨特性,其成為多數企業并購的首選對象。“輕資產”并購的主要方式有6種,分別是現金購買資產、現金購買股票、股票購買資產、股票交換股票、債權轉股權方式和間接控股。

    二、“輕資產”并購產生大額商譽

    在我國,非同一控制下企業合并成本超出合并中取得被合并方可辨認凈資產公允價值份額的部分應確認為商譽。A股上市公司中共有1916家公司披露了2017年末商譽情況,商譽總規模高達1.3萬億元。截至2017年末,有16家公司的商譽占凈資產的比例竟然超過了100%,這16家公司如下表所示。

    本文查閱這16家公司歷年財務報表,根據其產生巨額商譽時的并購活動,整理出產生巨額商譽時所并購的公司,可以很清晰的發現巨額商譽主要是由于并購輕資產公司形成的。

    2 截至2017年末商譽超過凈資產公司情況

    表 2 截至2017年末商譽超過凈資產公司情況

    三、計提商譽減值準備影響因素

    從目前來看,“輕資產”并購產生的巨額商譽極大地提高了企業的資產水平,但巨額商譽是需要進行減值測試的,其歸宿最終可能都是損益。研究發現,影響商譽減值的因素包括可以量化以及其他難以量化的因素,均應加以考慮。尤其是對于“輕資產”并購企業來說,計提商譽減值要更謹慎,充分考慮各種因素。

    (一)輕資產公司行業風險

    雖然輕資產公司行業前景廣闊,但是其行業風險較大。輕資產公司主要集中在傳媒影視、網游、科技類等行業,雖然這些行業帶來的機遇多,但是由于相關技術更新換代迅速,其面臨的風險具有較大的不確定性,在企業合并時能夠帶來高收益的技術,隨著時代潮流的轉變,可能會突然失去原有的優勢,甚至直接被淘汰。這時,當初并購輕資產公司產生的巨額商譽突然需要被計提大額減值,有時甚至需要被減計至零,導致公司大額虧損甚至破產。

    (二)資產組選擇

    我國會計準則規定,企業合并所形成的商譽,至少應當在每年年度終了時進行減值測試。對于因企業合并形成的商譽的賬面價值,應當自購買日起按照合理的方法分攤至相關的資產組或資產組組合,然后進行減值測試,所以資產組的選擇在很大程度上決定了減值測試的結果。

    (三)軟實力

    隨著市場經濟和全球化的發展,企業的軟實力越來越受到重視,尤其是以軟實力為主要競爭力的輕資產公司成為大多公司并購的對象,企業軟實力很大程度上決定了并購溢價,從而深刻影響合并商譽,所以在進行商譽減值測試時不得不將輕資產公司的軟實力考慮在內。然而,有些軟實力對公司的影響有滯后性,例如某輕資產公司某年的高級管理人員流失嚴重,對企業的影響不會立刻顯現出來,但是隨著時間的推移,高級人才的流失帶來的經營管理不善等問題會日漸凸顯出來,積累到一定程度會對企業產生重大影響,在此影響下可能要對商譽計提大額減值,導致業績驟降。

    (四)自創商譽

    自創商譽是指企業在長期生產經營過程中積累的、能夠給企業帶來超額利潤的資源,如品牌、渠道、人才等。現階段我國技術水平還難以準確量化出自創商譽,自創商譽的列報一直是爭論的焦點之一。

    每年對合并商譽進行減值測試時,需將合并商譽分攤至相關資產組或資產組組合,計算包含商譽的資產組或資產組組合的可收回金額,若可收回金額低于其賬面價值,則要對合并商譽計提減值。但是,這種計算過程忽視了并購企業自創商譽對于包含合并商譽在內的資產組或資產組組合減值的影響,若資產組或資產組組合(包含合并商譽)減值主要是由并購企業自創商譽減值引起的,那么還對合并商譽計提減值就顯得不合理。因為自創商譽并沒有列示在報表中,由其產生的減值卻要讓合并商譽來承擔,這會降低企業利潤。

    四、建議

    (一)以報告單元為資產組

    我國認定合并商譽資產組的依據是資產組產生的主要現金流入是否獨立于其他資產或者資產組的現金流入,但是根據這種依據認定的資產組或資產組組合仍有較大主觀性,因為能產生獨立現金流的資產組劃分方式有很多種,另外,企業管理者對企業的管理方式等也會影響到資產組的劃分,比如按照地區劃分、生產線劃分或業務種類劃分等。合并商譽資產組劃分的主觀性直接影響到減值測試結果,給企業粉飾報表提供了機會。為了減少這種主觀性帶來的影響,本文建議應擴大并限定資產組的范圍,以報告單元為資產組,其判定依據為獨立核算經濟主體,獨立出具財務報告等。這樣就極大地限定了資產組的選擇范圍,減少了主觀性的影響。

    (二)軟實力不當變動時計提商譽減值準備

    前文分析指出,并購輕資產公司產生的合并商譽受很多軟實力的影響,當企業合并輕資產公司后,軟實力的不當變動會影響企業內部協同效應的發揮,從而影響合并商譽。這種不利影響在短期內可能顯現不出來,但是會在未來某一時點爆發,那時再對商譽計提大額減值準備會嚴重影響企業利潤。所以從商譽的本質出發,當這些因素發生巨大的不當變動時,企業就應該對相應商譽計提部分減值準備,最好不要等到不利影響明顯發生時再計提商譽減值,避免前幾年不計提,之后需要大額計提的現象發生。會計準則中應該最大范圍地明確軟實力不當變動的種類,例如經營環境出現重大變化、高級人才流失嚴重、突如其來的外部競爭等。

    (三)將自創商譽確認入賬

    包含合并商譽在內的資產組或資產組組合發生減值并不意味著合并商譽也發生減值,或許是由于并購企業自創商譽發生減值所致,若不將自創商譽入賬,那么由于自創商譽減值而帶來的資產組減值卻要讓合并商譽承擔,未免不合理。所以我國會計準則應將自創商譽確認入賬,自創商譽與合并商譽區別核算,將自創商譽作為企業的一項資產列示。但目前,我國測評技術有限,從業人員素質有待提高,企業自創商譽還難以確認,所以我國應該向這方面先進國家學習,不斷完善測評技術和提高從業人員素質。雖然目前很難立刻實現自創商譽的確認,但至少會計準則應該將自創商譽的確認作為改進方向,逐步完善與商譽有關的規定。

    (四)對并購輕資產公司產生的商譽進行系統攤銷

    并購輕資產公司產生的巨額商譽有其特殊性,輕資產公司行業風險較大,由其產生的商譽在最初幾年可能不需要計提減值準備,但是由于市場改變和技術更新速度快很可能突然發生集中減值,嚴重影響企業利潤。另外,面對如此巨大的商譽,企業不愿意計提減值準備,可能會采取措施使其保留在資產負債表中.針對這些現象,應該對并購輕資產公司產生的商譽進行系統攤銷,根據輕資產公司特點選出攤銷年限,每年進行一次攤銷處理。這樣可以避免“輕資產”并購企業業績大變臉的現象發生,影響股東的利益。

    參考文獻:

    [1]呂洪. 并購商譽會計研究[D]. 中國財政科學研究院. 2017.

    [2]孟榮芳. 上市公司并購重組商譽減值風險探析[J]. 會計之友,2017,(02):86-89.

    [3]孫倩,吳濤. 并購熱潮中的商譽減值--以勤上股份為例[J]. 商業會計,2017,(22):45-47.

    [4]朱曉霞. 藍色光標并購商譽減值風險研究與評價[J]. 商業會計,2016,(16):61-62.

    [5]單祥. 高溢價收購輕資產公司是“饕餮盛宴”還是“飲鴆止渴”[J]. 財務與會計,2013,(10):24-25.

    推薦內容
    相關內容
    發表評論
    彩票绑定银行卡送彩金